11.2 股市早知道

风险提示：以下仅为资讯信息汇总整理，不构成任何投资建议，题材催化持续性不确定，存在订单落地不及预期、技术迭代、价格波动、行业竞争等各类风险，股市有风险，入市需谨慎。

一、政策&流动性（核心稳市场主线）
央行将于11月3日开展第三次证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，本次31家机构申报需求超1000亿元，高于前两次的500亿、550亿，互换期限1年、可视情展期，资金仅限投向股票、ETF以及做市，为市场带来增量资金。
配套政策同步落地：股票回购增持再贷款由阶段性安排转为长期制度，利率由1.25%下调至1%。监管明确优化护盘式回购规则，要求超募上市公司落实回购、设立回购专项基金，同时统筹研究融资保证金比例、可充抵保证金证券折算率等风控指标，增强市场资金弹性。
其他宏观要闻：全国推广跨境贸易外汇收支便利化；韩国投资者持续加仓A股，10月净买入规模环比增长26%；10月300城土地成交大幅回暖，成交面积、出让金同比均接近翻倍；民航印发绿色发展“十五五”方案；我国与阿曼签署北斗应用合作备忘录。

多家公司披露大额回购、增持计划：
增持：协创数据（控股股东拟5-10亿增持）、湖北能源（三峡集团4-8亿增持）、电投水电（实控人2-3亿增持）
回购：弘信电子（3-6亿）、紫光国微（5-7亿）、大族激光（2-3亿）、行云科技（2-3亿）、创世纪（1-2亿）、青鸟智控、高测股份

二、科技产业主线（AI算力/高速互连/CPO/量子）
1、英伟达OOI新一代CPO技术（新催化）
英伟达在SEMICON West 2026展示OOI（中介层上集成光学）方案，摒弃原有有机封装基板，直接将光引擎集成到承载GPU的硅中介层，缩短电信号传输路径、降低功耗、提升带宽，原型样品已经到位，是下一代AI集群互连重要路线。
相关标的：长电科技、中石科技。

2、机柜极高速互连、1.6T光模块产业链
集邦咨询预测2024-2027年AI网络与互连市场复合增速约95%，增长重心逐步向机柜内Scale-up短距互连迁移，Scale-out链路2027年光模块主力切换至1.6T。
兆龙互连：224G高速铜缆，适配机柜内GPU短距互连；
鼎通科技：高速连接器结构件、液冷互连组件；
立讯精密：DAC高速互联产品已批量量产，光模块完成定点小批量交付，CPC、XPO连接器预计明年下半年验证落地；
澜起科技：Q4互连芯片在手订单25.0~27.9亿元，DDR5需求旺盛，PCIe6.0 Retimer芯片已完成量产版流片。

3、Token算力服务商业化（双11新题材）
李佳琦直播间首次上架Token、发放Token额度，Token成为AI时代可直接售卖的算力“原料”，天猫Token品类双11首日成交环比大增450%，接入多家大模型厂商。
弘信电子：无锡昇腾集群Token工厂；
亚康股份：算力基础设施服务、AI推理Token词元输出运营。

4、量子计算双催化
1）“九章四号”光量子计算原型机斩获2026世界互联网大会领先科技奖，光量子产业化提速；
2）IBM实现模块化超导量子芯片互联，量子态传输保真度达99%，量子算力走向可拼装扩展。
相关标的：国盾量子、科大国创、电科数字。

5、人形机器人
西菱动力第一条年产10万台谐波减速器产线调试完毕，第二条产线在建，同步布局关节模组、无框力矩电机、机身结构件。

三、新材料&周期涨价方向
1.电子纱/电子布持续涨价：G75纱、E225细纱、各类厚薄布价格再度上调，供给约束强，库存低位。
    中国巨石：电子布库存紧张，有序扩产；
    国际复材：LDK系列覆铜板材料稳定供货，T布小批量供货、供给缺口大。
2.SST固态变压器软磁材料：远景科技全球首套800V SST高压直流系统在AI数据中心商业化落地；春光集团TLVR软磁、SST纳米晶材料处于中试，已向头部厂商送样测试。
3.聚乳酸：海正生材全部产线均可生产3D打印用PLA，3D打印成为今年重要增量。
4.煤层气政策利好：自然资源部发文鼓励综合勘查开采煤层气，适用探采合一政策；标的：首华燃气、华阳股份。

四、重点公告&订单
大华股份：子公司中标中国移动AI超节点设备集采，中标金额26.3亿元；
远东股份：10月千万级以上订单合计14.98亿元，含北美算力线缆、宁德智能制造线缆大单；
泰瑞机器：收购亿芯微不低于51%股权，切入存储模组赛道；
盛达资源：收购方鑫矿业不低于58%股权，增加黄金储量；
汇创达：9.6亿元收购春草科技，布局抛光智能装备；
渤海租赁：拟出售22架飞机租赁资产，作价约94亿元；
三季报业绩预增标的：富春染织、宝鼎科技、景旺电子、广合科技、中国巨石、楚江新材。

五、盘面资金与龙虎榜（11月2日）
大盘：三大指数集体上涨，科创50领涨，全天成交17837亿，放量上涨，超4600只个股收红；文化传媒、短剧游戏、AI语料板块领涨，贵金属、煤炭、银行偏弱。
资金流向：两市主力资金净流入117.43亿元，半导体、证券、软件开发净流入居前；主力净流入个股：东山精密、东方财富、兆易创新。
机构席位动向：
捷成股份：机构净买入1.01亿元（AI短剧+版权）；
巨人网络：机构净买入3052.33万元（小游戏爆款+AI赋能）；
皇台酒业、果麦文化、粤传媒、迎驾贡酒获机构买入；
安集科技大涨，北向资金与席位分歧交易，有机构席位大额卖出。

六、其他产业资讯
工信部公示《元宇宙通用服务数字内容管理要求》等7项行业标准；国内首条氢能密封材料智能化产线试车；韩国计划2027年AI、半导体支出翻倍。

新股：暂无新股申购。